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克拉克森研究:2019年集裝箱船市場回顧

2020-01-21 19:00:16
來源:克拉克森研究 編輯: 國際船舶網 我有話要說

集裝箱船市場收益在2019年大部分時間內有所改善,盡管改善僅限于大型集裝箱船舶。與此同時,集裝箱船運價市場較為疲弱,且租船市場在綜合各船型租金后整體水平與2018年相類似。總體來看市場表現分化,那么年度數據會告訴我們哪些細節呢?

市場表現

期租租金受大箱船推動,運價整體疲弱

集裝箱船期租租金自2018年下半年開始的下滑趨勢在2019年得到改善。雖然2019年集裝箱船期租租金指數全年均值較2018年均值下滑6%至57(由于2018年上半年期租租金指數持續上升,并在2018年6月達到峰值68),但在2019年年底,集裝箱船期租租金指數較年初上升19%。從不同船型來看,2019年全年大型集裝箱船租金水平上漲顯著,而小型集裝箱船租金的改善則較為有限。例如,2019年一艘6,800標箱集裝箱船一年期租租金平均20,362美金/天,與2018年的平均值14,542美金/天相比,上升40%。

然而,2019年集裝箱船舶運價表現較為疲軟,雖然2019年底班輪公司由于低硫燃料成本上漲而提高運價,部分使得集裝箱船舶運價在去年年末有所上升。2019年全年,上海出口集裝箱運價綜合指數平均值為811,較2018年平均值下滑3%。

基本面

需求增長下滑,船隊供給增速放緩

單從基本面來看,2019年運力供需的走勢實際上并未有效地幫助市場實現再平衡。2019年,全球集裝箱海運貿易增速下滑,來自全球經濟方面的不利因素,包括中美“貿易戰”(跨太平洋東向航線貿易量在去年明顯下降)和發展中經濟體經濟下滑等對集裝箱海運貿易造成明顯的影響。從需求端而言,以標準箱和標準箱-海里計算,2019年全球集裝箱貿易量增速預計均達到2.0%。從供應端而言,2019年集裝箱船交付量下滑19%至110萬標準箱,但集裝箱船隊去年依然擴張4%(2018年為5.6%)。雖然目前來看,全球集裝箱船船隊運力增速預計會逐步放緩(手持訂單僅占船隊總運力11%,且2019年新簽訂單量減少至80萬標準箱),運力增速似乎變得更為可控。

其他因素支持

脫硫裝置安裝,船速放緩

盡管如此,與IMO 2020相關的因素對市場起到較強的支撐作用,特別是對大型集裝箱船市場。考慮到部分集裝箱船因安裝脫硫裝置而暫時離開市場,預計全年吸收1.5%運力(這一比例在8,000及以上標準箱的船舶運力達到2.4%)。除此之外,集裝箱船平均船速在去年下降約為2%,進一步吸收了船隊運力。盡管二手船價格仍然承壓(2019年末,集裝箱船二手船價格指數同比下滑達到5%),并且二手船交易量下滑15%到60萬標準箱,但各方面因素疊加在一起足以為集裝箱船舶收益增長帶來支撐動力。

未來看點多多

綜上所述,集裝箱船市場在2019年取得了一些進步,但前景并不明朗。放眼未來,雖然全球經濟下行對貿易需求的影響仍然存在,但船用脫硫塔改裝持續升溫且平均船速預計也將繼續下降,這些因素都將進一步支撐集裝箱船舶收益。此外,對于上升的低硫燃油成本,班輪公司是否能夠自我消化或是否能夠通過調整運價將成本壓力轉嫁給消費者將是影響箱船市場的越來越重要的因素(據估算,集裝箱船船隊燃油費用一年將增加約60至100億美元,具體將取決于燃料價格假設)。進入新的十年,顯然還有很多影響市場的因素需要我們去緊密跟蹤!

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